Chứng quyền là gì? Chứng quyền đảm bảo là gì?

Nội dung bài viết

Trong hệ thống giao dịch chứng khoán, chứng quyền được đánh giá là loại thông tin quan trọng có thể hạn chế rủi ro trong giao dịch. Vậy chứng quyền là gì? Các yếu tố nào tác động lớn đến chứng quyền? Hãy cùng theo dõi những kiến thức thú vị sau đây nhé!

Tổng quan về chứng quyền

Trước tiên chúng ta cùng tìm hiểu chi tiết về khái niệm chứng quyền đảm bảo và chứng quyền là gì:

Chứng quyền là gì?

Chứng quyền (Stock Warrant) là một sản phẩm chứng khoán được phát hành và đảm bảo bởi doanh nghiệp. Với chứng quyền, bạn có thể mua cổ phiếu trong một kỳ hạn nhất định với giá không đổi dù thị trường có biến động như thế nào.

Ví dụ: Tập đoàn A phát hành chứng quyền có giá 2000 đồng/chứng quyền, trong kỳ hạn 1 năm. Nhà đầu tư sở hữu chứng quyền này sẽ được mua cổ phiếu tập đoàn A với giá 45000 đồng/cổ phiếu kể cả khi thị trường đang biến động mạnh mẽ.

Chứng quyền có hai mặt, nếu giá trị cổ phiếu trên 45000 đồng, dĩ nhiên bạn có lợi thế cạnh tranh cao. Ngược lại, nghĩa là bạn đang chịu lỗ.

chứng quyền là gì
Chứng quyền có thể mang đến cho bạn những khoản lợi nhuận nhưng cũng có thể làm bạn thua lỗ

Đặc điểm của chứng quyền

  • Chứng quyền luôn được niêm yết với một mã giao dịch độc lập trên các sàn chứng khoán. Mục đích là làm căn cứ xác định lãi hoặc lỗ vào ngày đáo hạn.
  • Chứng quyền có khả năng vận hành như một mã chứng khoán cơ sở thông thường.
  • Chứng quyền được doanh nghiệp phát hành chịu quản lý của Ủy ban Chứng khoán nhà nước.
  • Các nhà đầu tư có thể giao dịch mua bán chứng quyền đã niêm yết trên sàn giao dịch với nhau.
  • Giá của chứng quyền phụ thuộc vào các thời điểm sau:
  • Thời điểm phát hành đầu tiên IPO: Giá chứng quyền sẽ do Công ty chứng khoán phát hành niêm yết.
  • Thời điểm sau khi phát hành: Căn cứ vào mã chứng khoán cơ sở, giá chứng quyền có thể thay đổi đôi chút.

Mỗi chứng quyền của doanh nghiệp đều có quy định về thời gian đáo hạn rõ ràng, do đó nếu bạn giữ chứng quyền đến thời gian này có thể nhận về một khoản tiền mặt chênh lệch. Khoản chênh lệch được xác định dựa vào giá trung bình của 5 phiên giao dịch trước ngày đáo hạn và giá ban đầu bạn mua chứng quyền.

Ví dụ: Công ty FPT thông báo phát hành chứng quyền có thông tin:

  • Tên chứng quyền: Chứng quyền FPT/VCSC/M/Au/T/A3
  • Tên (mã) mã chứng khoán cơ sở: FPT
  • Tổ chức phát hành chứng khoán cơ sở: CTCP Chứng khoán Bản Việt (VCI)
  • Thời hạn: 6 tháng
  • Ngày phát hành: 09/07/2021
  • Ngày niêm yết: 30/07/2021
  • Ngày đáo hạn: 10/01/2022
  • Giá phát hành: 4,000
  • Giá thực hiện: 90,000
  • Khối lượng lưu hành: 1,000,000
Bạn nên nắm rõ các kiến thức liên quan đến chứng quyền trước khi chọn mua để đảm bảo quyền lợi
Bạn nên nắm rõ các kiến thức liên quan đến chứng quyền trước khi chọn mua để đảm bảo quyền lợi

Phân loại chứng quyền

Chứng quyền được chia thành 2 loại chính, đó là: chứng quyền mua và chứng quyền bán. Tất cả chứng quyền đều có thể giao dịch trên các sàn chứng khoán Việt Nam và quốc tế.

  • Chứng quyền bán (Put Warrant): Người sở hữu chứng quyền bán có quyền bán chứng khoán cơ sở theo giá đã niêm yết. Nếu giá chứng khoán cơ sở thấp hơn giá ngay thời điểm bán, bạn sẽ nhận được khoản chênh lệch từ chứng quyền mua.
  • Chứng quyền mua (Call Warrant): Người sở hữu chứng quyền mua được quyền mua chứng khoán cơ sở theo mức giá đã niêm yết. Trường hợp giá chứng khoán cơ sở lớn hơn giá ngay thời điểm mua, bạn sẽ nhận được khoản chênh lệch từ chứng quyền mua.
Chứng quyền có 2 loại phổ biến là chứng quyền mua và chứng quyền bán
Chứng quyền có 2 loại phổ biến là chứng quyền mua và chứng quyền bán

Các thuật ngữ có trong chứng quyền

Thông tin Ý nghĩa Ví dụ
Tài sản cơ sở Tài sản cơ sở của chứng quyền có thể là cổ phiếu, hoặc chỉ số chứng khoán hoặc chứng chỉ quỹ ETF. Cổ phiếu MBB phát hành tháng 2/2021
Giá chứng quyền Là số tiền bạn sẽ bỏ ra để sở hữu chứng quyền 3,700 VND
Giá thực hiện Là giá trị mà nhà đầu tư sẽ cân nhắc mua hoặc bán chứng khoán cơ sở khi chứng quyền đáo hạn. 25,800 VNĐ
Giá cổ phiếu tại ngày đáo hạn Là giá chứng khoán cơ sở trong 5 phiên giao dịch kế trước tính từ thời điểm đáo hạn chứng quyền 50,000 VNĐ
Tỷ lệ chuyển đổi Nhà đầu tư muốn đổi một chứng khoán cơ sở cần phải có bao nhiêu đó chứng quyền 5:1
Thời hạn chứng quyền Đây là khoảng thời gian mà chứng quyền sẽ lưu hành trên sàn chứng khoán. Theo quy định, thời gian lưu hành ít nhất là 3 tháng và cao nhất là 24 tháng. 12 tháng
Ngày giao dịch cuối cùng Đây là thời điểm cuối cùng chứng quyền còn được giao dịch. 15/02/2022
Ngày đáo hạn Sau 2 ngày kể từ ngày giao dịch cuối cùng của chứng quyền 17/02/2022
Kiểu thực hiện quyền Sẽ có 2 kiểu là Châu Âu và Châu Mỹ. Nếu theo kiểu châu Âu, quyền được thực hiện tại ngày đáo hạn. Còn theo kiểu châu Mỹ, quyền được thực hiện bất kỳ ngày nào trước đáo hạn. Châu Âu
Phương thức thanh toán khi thực hiện quyền Tiền mặt. Nhà đầu tư sở hữu chứng quyền sẽ nhận được số tiền chênh lệch khi giá thanh toán cao hơn giá thực hiện. (50,000 – 25,800)/2 = 12,100 VNĐ/chứng quyền

 

Yếu tố nào làm ảnh hưởng đến giá chứng quyền?

Thông thường, giá chứng quyền sẽ chịu ảnh hưởng bởi 4 yếu tố sau đây:

  • Mức độ chênh lệch của Giá cổ phiếu tại ngày đáo hạn và giá thực hiện quyền
  • Thời gian đáo hạn: Nếu thời gian đáo hạn càng dài giá trị chứng quyền càng cao.
  • Biến động giá chứng khoán cơ sở: Trường hợp giá chứng khoán cơ sở có biên độ dao động lớn thì khả năng tạo ra lợi nhuận cũng lớn theo. Suy ra giá chứng quyền tăng cao.
  • Lãi suất: Sự biến động của lãi suất cũng tác động không nhỏ đến giá chứng quyền. Giả sử lãi suất tăng, khoản thu nhập của bạn lớn hơn. Khi ấy, bạn cần trả nhiều tiền hơn cho chứng quyền mua và thấp hơn cho chứng quyền bán.
Chứng quyền chịu tác động của khá nhiều yếu tố
Chứng quyền chịu tác động của khá nhiều yếu tố

Ưu nhược điểm của giao dịch chứng quyền

Đánh giá ưu nhược điểm của chứng quyền như sau:

Ưu điểm

  • Sự chênh lệch về giá của các chứng quyền thường rất lớn. Theo báo cáo thu thập, chỉ trong vòng 1 ngày, giá chứng quyền có thể tăng từ 100% – 200%. Trong khi sự biến động của các các chứng khoán cơ sở chỉ khoảng 6% – 14%/ ngày.
  • Với chứng quyền, lợi nhuận thu về không giới hạn, trong khi đó nếu bạn lỗ thì cũng theo giá mua chứng quyền ban đầu.
  • Giao dịch mua bán chứng quyền trị trường diễn ra nhanh chóng và dễ làm quen.
  • Giá mua chứng quyền thường thấp hơn giá chứng khoán cơ sở khoảng 8% – 20%. Do đó mà nhiều nhà đầu tư lựa chọn mua chứng quyền thay vì phải bỏ ra số tiền lớn hơn để mua chứng khoán cơ sở.
  • Việc sở hữu chứng quyền không phân biệt quốc tịch. Như vậy dù bạn là nhà đầu tư trong nước hay nước ngoài cũng đều mua được với tỷ lệ sở hữu không giới hạn.
  • Không cần ký quỹ giao dịch.
Chọn mua chứng quyền mang đến cho bạn nhiều lợi ích xứng đáng
Chọn mua chứng quyền mang đến cho bạn nhiều lợi ích xứng đáng

Nhược điểm

  • Mua chứng quyền có thể khiến bạn rơi vào trạng thái hòa vốn hoặc lỗ.
  • Chứng quyền thường có tỷ lệ đòn bẩy cao. Bên cạnh đó có thể làm thay đổi giá của chứng khoán cơ sở.
  • Gặp rủi ro trong việc thanh toán. Các khoản chênh lệch của chứng quyền tại  thời điểm đáo hạn sẽ do tổ chức phát hành thanh toán. Trường hợp tổ chức này không đủ khả năng chi trả thì bạn khó nhận được lợi nhuận từ chứng quyền của mình.

Với những thông tin thú vị ở bài viết trên, chắc hẳn bạn đã nắm rõ chứng quyền là gì, cùng những đặc điểm, thuật ngữ và ưu nhược điểm khi lựa chọn chứng quyền. Mong rằng các nội dung chúng tôi cung cấp sẽ có ích với bạn nhé.

Xem thêm>>EPS là gì? Cách tính và ý nghĩa của EPS

Author: Edward TashihiraChào bạn, là một nhân viên nhiều năm làm việc trong lĩnh vực digital marketing, mình có thể tư vấn và giải đáp mọi thắc mắc từ bạn. Lắng nghe không những là thế mạnh, đưa ra giải pháp tối ưu website, tăng thu nhập, viết bài content marketing chính là ưu điểm của mình.

Bình luận